Temettü ve Sermaye Artırımı Takvimi

Sermaye Artırımı ve Temettü Dağıtımı Nedir?

Sermaye artırımı ve temettü dağıtımı, hisse senedi yatırımı yapan yatırımcıların sıkça karşılaştığı, şirketlerin finansal yapısını ve yatırımcının portföy performansını doğrudan etkileyen iki temel finansal kavramdır. 

Borsa İstanbul'da işlem gören halka açık şirketler, belirli dönemlerde sermaye yapısını güçlendirmek ya da elde ettikleri kârı ortaklarına dağıtmak amacıyla bu yöntemlere başvurabilir. Bu nedenle, hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılar için bu gelişmeleri doğru okumak büyük önem taşır.

Sermaye artırımı, bir şirketin kayıtlı sermayesini artırmak amacıyla yeni pay ihracı gerçekleştirmesidir. Sermaye artışı, bedelli veya bedelsiz olarak iki farklı şekilde yapılabilir. Bedelli sermaye artırımı, şirketin ortaklarına belirli bir oranda yeni hisse senedi alma hakkı tanıdığı bir süreçtir. 

Bu durumda yatırımcılar, belirlenen fiyat üzerinden ilave hisse satın alarak şirkete nakit girişini sağlar. Bu işlem genellikle şirketin yatırımlarını finanse etmesi, borçlarını azaltması ya da büyüme stratejilerine kaynak yaratması için yapılır.

Öte yandan, bedelsiz sermaye artırımı, şirketin geçmiş yıl kârları, yedek akçeleri veya değer artış fonu gibi iç kaynaklarını kullanarak yaptığı bir artırım türüdür. 

Yatırımcılar İçin Ne Anlama Gelir?

Yatırımcılar, hiçbir bedel ödemeden sahip oldukları hisse oranına göre ilave pay alırlar. Bu işlem şirketin piyasa değerini değiştirmez; yalnızca dolaşımdaki hisse sayısını artırır. Bedelsiz sermaye artırımı, şirketin mali yapısının güçlü olduğunu gösterdiği için genellikle piyasa tarafından olumlu karşılanır.

Temettü dağıtımı (kâr payı dağıtımı) ise şirketlerin dönem sonlarında elde ettikleri net kârın belirli bir kısmını ortaklarına nakit veya hisse olarak paylaştırmasıdır. Nakit temettü dağıtımında yatırımcıların hesaplarına doğrudan para aktarılır. 

Bu, pasif gelir elde etmek isteyen yatırımcılar için önemli bir avantajdır. Hisse temettüsü ise yatırımcının elindeki lot sayısının artırılmasıyla gerçekleştirilir ve genellikle sermayeye eklenerek bedelsiz hisse dağıtımı şeklinde uygulanır.

Yatırımcılar bu haklardan faydalanmak istiyorsa, şirket tarafından ilan edilen “temettü tarihi” veya “pay alma hakkı tarihi” gibi önemli tarihlerde ilgili hisse senedini portföylerinde bulundurmalıdır. Örneğin, temettü almak isteyen bir yatırımcının, temettü dağıtımı tarihinden bir gün önce hisseyi satın almış olması gerekir.

Benzer şekilde, bedelli sermaye artırımına katılmak isteyen yatırımcılar da, hak kullanım tarihleri içerisinde aracı kurumları üzerinden talepte bulunarak katılım sağlayabilir. Bedelli artırımlarda yatırımcıların nominal değerde ya da piyasa belirlenen fiyat üzerinden ödeme yapması gerekir.

Bu işlemler genellikle şirketin genel kurulu tarafından onaylanır ve ardından Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden kamuoyuna duyurulur. Bu nedenle, sermaye piyasasında aktif olan yatırımcıların KAP bildirimlerini düzenli takip etmesi önerilir. 

Aynı zamanda yatırım yapılan şirketin finansal raporlarının incelenmesi, yönetim kurulunun temettü politikası gibi detayların analiz edilmesi, uzun vadeli yatırım kararları açısından kritik öneme sahiptir.

Finansal okuryazarlığın artmasıyla birlikte yatırımcıların bu tür konulara daha bilinçli yaklaşması beklenir. Sermaye artırımı ve temettü gibi gelişmeler, sadece kârlılık açısından değil, aynı zamanda şirketlerin yatırımcıya olan bakış açısını da yansıtır. 

Düzenli temettü ödeyen, bilançosu sağlam ve şeffaf şekilde sermaye artırımı yapan şirketler, uzun vadeli yatırımcılar tarafından daha çok tercih edilir.

Özetle, sermaye artırımı ve temettü dağıtımı, yatırımcının bilgi sahibi olması gereken, piyasada fiyat hareketlerini doğrudan etkileyen önemli süreçlerdir. Doğru zamanda yapılan yatırımlar, bu tür gelişmelerden olumlu getiriler elde edilmesini sağlayabilir.

Taksit: Temettü ödemesi bazı şirketlerde tek seferde değil, yıl içerisine yayılarak taksitli şekilde yapılabilir. Bu yöntem, şirketin nakit akışını dengelemesini sağlarken yatırımcıya da düzenli gelir akışı sunar. Taksit sayısı ve aralıkları genel kurulda belirlenir ve KAP üzerinden ilan edilir.

Temettü Miktarı: Şirketin dönem sonu kârından, ortaklara dağıtılmak üzere ayrılan toplam kâr payı tutarını ifade eder. Bu miktar, şirketin kârlılığına ve dağıtım politikasına göre değişkenlik gösterir. Brüt olarak açıklanır ve dağıtımın tüm ortaklara eşit şekilde yapılmasını sağlar.

Pay Başına Brüt: Bir adet hisse senedi başına düşen temettü miktarının brüt, yani vergi kesintisi yapılmadan önceki halidir. Yatırımcılar bu miktarı dikkate alarak temettü getirisini hesaplayabilir.

Pay Başına Net: Stopaj (vergi) kesintisi sonrası yatırımcının hesabına geçecek gerçek temettü tutarıdır. Türkiye'de temettü gelirinden %10 oranında vergi kesilir, bu oran düşüldükten sonra kalan miktar "net" olarak adlandırılır.

Temettü Verimi: Temettünün, hisse senedinin piyasa fiyatına oranıdır. Yatırımcılar için getiri oranını gösterir. Yüksek temettü verimi, güçlü nakit akışı sağlayan şirketlerin tercih edilmesinde önemli rol oynar.

Dağıtım Tarihi: Temettü ödemesinin yatırımcının hesabına geçeceği resmi tarihtir. Bu tarih KAP’ta yayımlanır ve yatırımcının temettü alabilmesi için hisseyi bu tarihten önce almış olması gerekir.